十大券商看后市：A股节后或迎新一轮上行 关心AI变局带来的投资契机
A股春节假期休市戒指，乙巳蛇年开局阶段，阛阓行情将何如演绎呢？
彭湃新闻征集了10家券商的不雅点，大部分券商以为，春节时间海表里音信对A股偏利好刺激，中国金钱判辨亮眼。春节后，详细政策、流动性，以及基本面看，春季行情值得期待，可把执短期作念多窗口期。
中信证券暗意，中国金钱重估叙事在酿成，春季躁动插足加快阶段，来去愈加极致。算计阛阓将在春季躁动时间先演绎极致高波格调，后缓慢向低波障碍。
“春节后两会前，阛阓可为。积年领导看，春节后两会前事迹真空期，两会政策预期及资金回流等身分共同作用下平直复旧风险偏好。同期，1月阛阓大幅波动，也为后续跨年行情主升段创造空间。多重身分影响下，跨年行情有望管待主升段。”中信建投证券指出。
国泰君安证券进一步指出，决策层股东中历久资金入市，对春节前风险偏好底部酿成具有“证实兴趣”。节后流动性的回补、投资者对两会政策的期待，有望股东春节至两会股市判辨。
配置方面，AI板块成为多家券商一致看好的方针。中信证券便建议投资者，行业上先看以AI为代表的强势主题的极致演绎。
“节后，国内或大略率有宽松政策接踵落地，资金脸色有望络续回暖，建议投资者把执短期作念多窗口期。短期，脸色会在假期热度高、股价相对位置不高的成见中挖掘，可首选DeepSeek终点繁衍的国内科技细分，非论是带逻辑的趋势股，照旧偏来去的脸色类标的，皆有判辨契机。”星河证券暗意。
中信证券：春季躁动插足加快阶段
瞻望后市，中国金钱重估叙事在酿成，春季躁动插足加快阶段，来去愈加极致。其中，港股的流动性改善空间角落上优于A股，行情要点更偏港股。
领先，从A股大势层面来看，外部风险在4月前步入安心期，春季躁动时期窗口愈加明晰，国产AI重估成为枢纽脸色催化，而国内宏不雅政策身分影响暂时淡化，产业信息和脸色的订价极为马上，来去会愈加极致。
其次，从阛阓流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中历久资金入市进度和机制更值得关心，相较而言，港股的流动性改善空间更大，伏击属性增强，流动性的历久改善趋势将进步其策略配置地位。
终末，从配置策略来看，格调上，算计阛阓将在春季躁动时间先演绎极致高波格调，后缓慢向低波障碍。板块上，建议投资者再行喜爱非好意思出海逻辑在年报季的持续达成。行业上，先看以AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非好意思出海。
中信建投证券：跨年行情有望管待主升段
瞻望后市，春节后两会前，阛阓可为。积年领导看，春节后两会前事迹真空期，两会政策预期及资金回流等身分共同作用下平直复旧风险偏好，阛阓可为，而1月阛阓大幅波动，为后续跨年行情主升段创造空间。格调上成长、周期，小盘相对占优，金融格调广漠跑输。
节前股东中历久资金入市、第二批保障资金历久股票投资试点等多项政策推出，信心重估牛逻辑未变。2024年年报事迹预报向好率立异低，但节前已清晰收场，对阛阓的扰动基本戒指。
同期，假期电影、旅游等消耗数据超预期。蛇年首个往改日港股深V反弹，恒生科技指数翻红，港股与中概股有率先企稳回升迹象。探讨1月波动后的阛阓位置，多重身分影响下跨年行情有望管待主升段。
配置方面，Deepseek的骚动进展是对AI+产业逻辑紧要利好，其以更低的成本和更小的算力范围，实现了足以匹敌好意思国顶尖AI模子的成果，透澈颠覆了业内以为中国在AI竞赛中逾期好意思国竞争敌手很多年的固有判辨，使得阛阓对中国科技竞争的信心进一步显赫进步，或股东春节后国内AI+产业在宇宙范围内走出落寞行情，国内AI数据、算力、算法、诳骗等各个方法均将有所判辨。
星河证券：把执短期作念多窗口期
春节时间宇宙股市大批高潮，中国金钱判辨亮眼，港股与好意思股走势酿成较光显的对比。总体来说，春节时间海表里音信对A股偏利好刺激。
瞻望后市，从宏不雅变量来看，国表里扰动渐渐缓解，节后，国内或大略率有宽松政策接踵落地，资金脸色有望络续回暖。因此，建议投资者把执短期作念多窗口期，春季躁动或在生长中，后续关心两会是否有新的预期外变量。
操作层面，一方面，跟着春晚等事件发酵，科技领域的国产大模子与东谈主形机器东谈主络续成为资金热议的最主要方针；另一方面，春节出行数据判辨爽快，票房也有可以的数据，蚁合政策预期升温，顺周期的一些估值较低的方针通常值得关心。
不外，量能复旧梦念念与现实同期起舞的可能性有待进一步不雅察，在量能无法快速放大到2万亿的情况下，短期脸色会在假期热度高+股价相对位置不高的成见中挖掘，首选DeepSeek终点繁衍的国内科技细分，非论是带逻辑的趋势股，照旧偏来去的脸色类标的，皆有判辨契机。因此，建议投资者络续关心端测和AI平权方针。至于格调是否会出现切换，枢纽点在于经济刺激政策是否饱胀牛逼。
国泰君安证券：春季行情重在科技成长
瞻望后市，络续看好春节至两会窗口，股市春季行情重在科技成长。由于经济政策还是酿成广漠预期，且宏不雅格式仍有高度复杂，因此春节至两会股市窗口期指数的高度并不是重点，万生证券结构“棋眼”在科技成长。
一方面，决策层股东中历久资金入市，并通过春节出奇分成、保障资金历久股票投资试点等方式引入流水，对春节前风险偏好底部酿成具有“证实兴趣”。而节后流动性的回补、投资者对两会政策的期待有望股东春节至两会股市判辨。
另一方面，应高度喜爱中国DeepSeek的骚动，其立异标记着中国AI发展插足枢纽革新，其兴趣不单是在于拉近中好意思AI各异，更枢纽的是买卖契机、社会成本与东谈主心共鸣的凝合，这是中国科技公司迎来重估与2025年科技“转型牛”干线的建立的基石。
行业方面，建议投资者关心三条陈迹：一是国产AI模子骚动，诳骗立异加快，看好传媒（游戏/出书/影视/数字媒体）、经营机（软件开荒/IT干事），并扩围港股，优质互联网重估；二是科技制造景气回升，保举汽车（摩托车）、电板/机械（机器东谈主/工程机械）/军工；三是中历久资金入市有假想公布，红利金钱有望持续受益，蚁合股息率和规划通晓性，保举银行、运营商、铁路公路，港股股息率上风更光显。
申万宏源证券：主题性契机占优
瞻望后市，春季只是有契机的震憾市，主要契机仍来自主题保持高活跃。领先，国内经济短期结构性改善，春节消耗干事络续向历久趋势总结，但后续改善的持续性，照旧依赖中国经济新增长点的建立。3月至4月主要矛盾切换，政策扩张和成果将决定中期预期走向。
其次，主题活跃既有资金供需基础，也有产业趋势基础。年头以来，来去性资金遥远是决定A股走向和格调特征的角落资金。这使得A股总体热度和主题热度保持同步。而主题活跃的产业趋势基础在于，新经济产业趋势正在凝合共鸣，国内AI和机器东谈主皆是枢纽的产业趋势，春节时间皆有催化。
因此，科技成长逆境回转，不依赖于宏不雅强假定，2025年内达成概率更高。创投一级阛阓逆境回转与A股科技股同步，一二级阛阓联动，本人也会强化主题性契机演绎。
配置方面，DeepSeek提供新的主题陈迹，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI诳骗受益，而英伟达产业链短期有一定调理压力。因此，络续看好主题性契机占优，国内AI算力和诳骗、东谈主形机器东谈主、低空经济皆可能有新一轮立异高行情。
此外，2025年一季报期周边，供需步地改善率先考据的方针也有望占优，可重点关心能源电板，立异药和CXO。
海通证券：春季行情仍可期
鉴戒历史，A股春季行情年年有，驱动行情张开的身分主淌若三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。详细政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。
而从现时阛阓环境来看：政策方面近期出台的《对于股东中历久资金入市使命的实施有假想》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一紧要举措，2月1日证监会主席吴清在《求是》杂志发布了题为《勤劳始创成本阛阓高质料发展新风景》的签字著作，提议要不停始创成本阛阓高质料发展新风景。
流动性方面近期东谈主民币汇率有所回升，东谈主民币对好意思元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的角落缓释为货币政策掀开空间。
基本面方面，春节时间消耗数据或望通晓增长，举例据CCTV4公众号征引交通运载部暗意2025年春运首日至2月2日全社会跨区域东谈主员流动量算计达到48亿东谈主次，与2024年同期比拟增长7.2%。
兴业证券：节后A股有望迎来新一轮上行
春节假期，外洋阛阓并不安心，AI与关税成为宇宙关心的两大焦点。往后看，尽管围绕关税的博弈或仍将扰动，但跟着不笃定性缓慢开释，节后A股有望迎来新一轮上行。我国AI产业的实践性骚动、关税风险举座可控以及国内基本面和政策层面的积极变化，皆将成为A股阛阓的枢纽复旧。
节后配置方面，三月紧要会议前，举座仍偏向“哑铃型”格调。“哑铃”的一端：中国AI金钱重估重叠自主可控诉求，科技股具备落寞逻辑；另一端，红利金钱可行为底仓大意潜在不笃定性，结构上可以缓慢喜爱消耗红利等政策受益方针。3、4月份后，择机进步对内需顺周期和逆境回转行业的关心。
浙商证券：节后阛阓或踩出“黄金右脚”
春节前交投渐渐清淡，阛阓以震憾整理为主；可是跟着上证在3087-3152区域止跌企稳，本轮调理的“左脚”赢得证实。瞻望后市，由于年头阛阓跌速较快、时间结构受到一定程度毁伤，阛阓仍有震憾构筑“右脚”的需要。算计春节后“黄金右脚”踩实后，各大宽基指数大略率共振朝上，中线行情可期。若北证50回踩“左脚”隔邻，有望迎来“黄金右脚”增配契机。
基于上述判断，建议投资东谈主耐性持有现时仓位，并在“右脚”下踩时择机增配。对于配置方针，详细探讨格调打分表、行业打分表和日期效应，格调方面关心小盘、成长和周期，行业方面关心有色、房地产、经营机和传媒等。主题方面关心AI（DeepSeek）、春晚亮相的东谈主形机器东谈主等科技方针。
东吴证券：看好节后的“春季躁动”行情
从季节效应看，2月处于经济数据、事迹的真空期，同期新的政策预期运转缓慢发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动阛阓风险偏好进步，是春季作念多的黄金窗口期。
本年“春季躁动”的颠倒性在于，阛阓此前所担忧的外洋经济政事不笃定性或已阶段性落地，里面政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为阛阓关心的焦点。
在流动性充裕及政策念念象空间掀开的配景下，节前偏弱的阛阓脸色为后续预期的再度开荒提供了空间，行情有望“躁动”演绎，建议关心强产业趋势品种、外需板块估值开荒的阿尔法契机，及内需政策催化的方针。
中银证券：A股行情趋势朝上干线不改
假期外洋风险金钱涨跌不一，好意思股小幅走弱，避险金钱黄金、好意思元判辨相对更强，A50指数小幅走高。一方面，中国DeepSeek推出低成本高性能AI大模子冲击好意思股科技股估值逻辑，英伟达为首的科技股出现较大调理。
另一方面，好意思联储1月议息会议文牍暂停降息，并指出“通胀在一定程度上仍处于较高水平”一度激勉阛阓担忧，避险脸色股东下好意思元和黄金走强。但科技巨头财报超预期及好意思国经济展现出的较强韧性复旧下好意思股再行回升。
配置方面，AI变局有望带来中国金钱投资契机。瞻望后市，诚然好意思国经济韧性或使得好意思联储短期降息空间受限，但国内宽货币和财政加力政策旅途不变，阛阓微不雅流动性尚可，A股行情趋势朝上干线不改，AI变局或带来中国金钱新的投资契机。
中期来看，成长股性价比相对上风愈加隆起，科创50行为2025年结构性干线投资理财，现时配置契机突显。
