好意思棉：产量调减争议大 棉价反弹待运转
【棉花：USDA 发扬数据养息幅渡过大在线优配，棉价反弹需更多运转】供应端，新年度全区棉花产量预期调减，主要降幅来自好意思国，市集对调减幅度存疑。USDA 8 月报瞻望，2024/25 年度世界棉花产量预期值为 2561.2 万吨，环比降 55.6 万吨，降幅 2.1%，主因好意思国。好意思国 2024/25 年度新棉产量瞻望值为 328.9 万吨，环比下调 41.2 万吨，调减因好意思棉教训面积大幅减少、单产略降，近期干旱致好意思棉产量占比增、优良率走弱，但 USDA 养息幅渡过大，后续好意思棉产量或再调增。疆棉增产预期不变，天气无彰着扰动。需求端，国内纺织品及服装零卖额同比降幅扩大。7 月，我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零卖额 936 亿元，同比降 5.2%；1-7 月累计零卖额 8033 亿元，同比增 0.5%。7 月社零同比增 2.7%，纺服类商品零卖额同比增幅低于社零。不外，从高频数据看，短纤布开机负荷有止跌回暖迹象，对“金九银十”传统需求旺季无用过分悲不雅。收支口方面，好意思棉新年度签约当周值环比增多，入口棉价钱指数低位颠簸，宽恕后续棉花、棉纱入口数据。甩掉 2024 年 8 月 8 日，2024/25 年度好意思国陆地棉出口净销售当周值为 25162 吨，周环比增 18290 吨；出口装运当周值 29772 吨，周环比增 24878 吨。截止本周末，1%关税下入口棉价钱指数:FCIndexM 为 13646 元/吨，较上周环比降 128 元/吨，降幅 0.93%；滑准税入口棉价钱指数:FCIndexM 为 14378 元/吨，较上周环比降 95 元/吨，降幅 0.66%。库存端，国内棉花买卖库存疲塌着落，陈棉库存中性。截止 7 月末，我国棉花买卖库存为 277.82 万吨，环比降 49.53 万吨，同比增 45.07 万吨；工业库存为 80.7 万吨，环比降 3.05 万吨，同比涨 3.85 万吨；所有这个词为 358.52 万吨，万生策略环比降 52.58 万吨，同比增 48.92 万吨。纺企原材料及产制品库存均环比着落，织厂原材料及产制品库存仍在蓄积。外洋市集，宏不雅扰动执续，USDA 发扬大幅养息。最近好意思国数据密集公布，PPI 与 CPI 数据均低于预期，零卖数据好于预期，阑珊预期降温，瞻望 9 月好意思联储议息会前，宏不雅扰动执续且反复。基本面看，USDA 8 月供需发扬表露，新年度世界棉花供需神志相对宽松，但供需差徐徐收缩，发扬大幅调减好意思棉产量预期，作家以为应调减但幅渡过大，改日好意思棉产量或再调增。空洞来看，新年度好意思棉供需神志或没预期宽松，好意思棉价钱底部有援手，但上行驱能源不及，短期区间颠簸。国内市集，短期郑棉运转有限，变局需技艺。产业链上，棉花买卖库存去库平滑，无库存穷乏担忧，新棉增产预期强扼制棉价。纺织企业角度，摆布“金九银十”，短纤布开机负荷止跌回暖，终局数据较弱，7 月服装鞋帽等零卖额同比下滑 5.2%，出口数据涨幅放缓。库存周期看，甩掉 7 月，纺织品及服装库存未充足走出被迫累库阶段，需求彰着改善需技艺。空洞来看，基本面偏弱已久，棉价援手弱，新增利空有限，坯布端有好转迹象，瞻望棉价下方空间有限，反弹难度大，变局需更长更强运转。宽恕宏不雅、天气、需求。
棉价好意思棉棉花环比库存发布于：北京市上一篇：绸缪引进国产大飞机总装、部装坐蓐线及系统集成名堂 下一篇：*ST同洲(002052.SZ)：董事长刘用腾、财务总监孙贺遭通报月旦
